Luật Thuế Thu nhập cá nhân (TNCN) số 109/2025/QH15 chính thức có hiệu lực từ ngày 01/07/2026, đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong tư duy quản lý tài sản tại Việt Nam. Không đơn thuần là điều chỉnh về con số, những thay đổi này đã gửi đi thông điệp chính sách mạnh mẽ, hiện thực hóa mục tiêu thúc đẩy dòng vốn dài hạn và chuyên nghiệp – đặc biệt thông qua quỹ mở. 

Việc hiểu rõ lộ trình thay đổi thuế sẽ giúp nhà đầu tư chủ động trong định hướng đầu tư  để tối ưu hóa lợi nhuận thực nhận.

1. Hai điểm nổi bật trong chính sách thuế TNCN mới

Chính sách thuế TNCN mới tập trung vào việc triệt tiêu các rào cản chi phí, trực tiếp gia tăng hiệu suất cho nhà đầu tư quỹ mở:

  • Miễn 100% thuế TNCN từ chuyển nhượng: Thay vì chịu mức thuế 0,1% trên giá trị bán như hiện nay, từ sau ngày 01/07/2026, nhà đầu tư nắm giữ chứng chỉ quỹ trên 02 năm sẽ được miễn hoàn toàn thuế TNCN khi bán chứng chỉ quỹ. Quy định này thiết lập một “vùng xanh” lợi nhuận, khuyến khích nhà đầu tư nắm giữ chứng chỉ quỹ dài hạn để bảo toàn 100% thành quả đầu tư.
  • Giảm 50% thuế TNCN từ lợi tức: Thuế tính trên lợi tức (cổ tức) chia từ Quỹ giảm từ 5% xuống còn 2,5%. Sự điều chỉnh này tháo gỡ tâm lý “ngại chi trả” của các quỹ đầu tư, vốn thường ưu tiên giữ lại lợi nhuận để tái đầu tư và hạn chế việc “thuế chồng thuế”. Mức thuế ưu đãi hơn sẽ khuyến khích các quỹ đầu tư chi trả cổ tức thường xuyên hơn, tạo ra nguồn thu nhập thụ động đều đặn và tối ưu cho nhà đầu tư.

2. Đầu tư quỹ mở – hướng đầu tư chuyên nghiệp và hiện đại

Thị trường tài chính Việt Nam đang từng bước chuyển dịch từ mô hình cá nhân tự đầu tư sang hình thức ủy thác thông qua các quỹ. Những thay đổi trong chính sách thuế TNCN giúp hiện thực hóa mục tiêu Quyết định 3168/QĐ-BTC năm 2025 của Bộ Tài chính về Đề án “Tái cấu trúc nhà đầu tư và phát triển ngành quỹ đầu tư đến năm 2030”, hướng tới chuyên nghiệp hóa thị trường và khuyến khích nhà đầu tư cá nhân dịch chuyển từ tự đầu tư sang các kênh đầu tư chính thống. Việc đầu tư qua quỹ mở mang lại những lợi thế ưu việt như:

  • Thiết lập “Hành lang an toàn” pháp lý: Miễn/giảm thuế là cú huých giúp khuyến khích nhà đầu tư cá nhân rời xa các hình thức “ủy thác không chính thức”. Tại các định chế chuyên nghiệp như quỹ đầu tư, tài sản được bảo hộ bởi khung pháp lý đa lớp và sự giám sát nghiêm ngặt từ các bên liên quan.
  • Tiếp cận kênh đầu tư dài hạn một cách dễ dàng: Quỹ mở là sản phẩm dễ tiếp cận nhất cho mục tiêu tích lũy dài hạn nhờ ba yếu tố: Dễ tiếp cận – Quản lý chuyên nghiệp – Tích lũy dài hạn. Nhà đầu tư có thể bắt đầu với số vốn rất nhỏ nhưng vẫn sở hữu một danh mục đa dạng các cổ phiếu, trái phiếu đã được nghiên cứu kỹ càng bởi các chuyên gia quản lý quỹ.
  • Xây dựng thị trường vốn ổn định: Khi nhà đầu tư ưu tiên nắm giữ chứng chỉ quỹ dài hạn, dòng tiền trên thị trường sẽ chuyển từ trạng thái “đầu cơ ngắn hạn” sang “đầu tư bền vững”. Những quyết định cảm tính hoặc dựa trên tâm lý đám đông sẽ dần được thay thế bởi chiến lược của các định chế tài chính có quy trình kỷ luật và tầm nhìn dài hạn, từ đó giảm thiểu những biến động cực đoan.

Tại các thị trường tài chính phát triển, quỹ đầu tư đã trở thành công cụ tích lũy tài sản phổ biến trong đời sống người dân. Tại Hoa Kỳ, trên 50%  hộ gia đình đang đầu tư vào quỹ mở và quỹ hưu trí vào năm 2025 (theo thống kê từ Investment Company Institute), cho thấy hình thức này là lựa chọn quen thuộc trong kế hoạch tài chính dài hạn. Châu Á cũng đang chứng kiến sự gia tăng nhanh chóng của các quỹ đầu tư khi tỷ lệ hộ gia đình tham gia quỹ mở dao động từ 15-25% tại các thị trường phát triển như Singapore, Hồng Kông, Nhật Bản. Ở các thị trường đang phát triển khác như Trung Quốc, Ấn Độ, Đông Nam Á, tỷ lệ này thấp hơn, nhưng việc số hóa qua các ứng dụng tài chính đang đẩy tỷ lệ nhà đầu tư cá nhân tham gia quỹ mở gia tăng với tốc độ hai chữ số. 

Trong khi đó, tại Việt Nam, cấu trúc nhà đầu tư lại có sự khác biệt rõ rệt. Tính đến cuối năm 2025, số lượng tài khoản chứng khoán cá nhân đạt gần 12 triệu tài khoản – chiếm hơn 99% tổng số lượng tài khoản chứng khoán và tương đương khoảng 11% dân số. Trong khi đó, số tài khoản chứng chỉ quỹ mới chỉ đạt khoảng 1,6 triệu tài khoản, trong đó chỉ khoảng 50% trong số đó là hoạt động. Sự chênh lệch này cho thấy một nghịch lý: ở các thị trường phát triển, nhà đầu tư ưu tiên ủy thác cho các quỹ chuyên nghiệp, trong khi tại Việt Nam, phần lớn nhà đầu tư vẫn ưa thích tự giao dịch chứng khoán. Thực tế này phản ánh giai đoạn chuyển mình của thị trường tài chính Việt Nam – nơi nhu cầu đầu tư ngày càng lớn nhưng kênh đầu tư chuyên nghiệp như quỹ mở vẫn chưa được sử dụng rộng rãi. 

Quyết định 3168/QĐ-BTC phê duyệt Đề án Tái cấu trúc nhà đầu tư và phát triển ngành quỹ đặt ra những mục tiêu chiến lược về cấu trúc nhà đầu tư, khuyến khích nhà đầu tư cá nhân tham gia đầu tư qua quỹ, chú trọng phát triển các loại hình quỹ đầu tư nhằm hướng đến sự phát triển ổn định và bền vững cho thị trường. Theo đó, phấn đấu tới năm 2030, số lượng nhà đầu tư nắm giữ chứng chỉ quỹ tại Việt Nam đạt 2,5 triệu nhà đầu tư, số lượng quỹ đầu tư đạt 500 quỹ, tổng giá trị tài sản ròng của các quỹ đầu tư đạt 5% GDP.  Đề án ra đời mở đường cho hàng loạt các giải pháp được đề xuất và thực thi, điển hình như những sửa đổi trong Luật thuế TNCN sẽ là những đòn bẩy vững chắc cho sự phát triển bền vững của thị trường quỹ. Đồng thời, đây cũng là tín hiệu cho thấy xu hướng tất yếu trong tương lai: chuyển dịch từ đầu tư cá nhân tự vận hành sang đầu tư thông qua các quỹ mở, nhằm hướng đến quản lý tài sản bài bản, kỷ luật và bền vững.

3. Lighthouse Capital – Người đồng hành cùng chiến lược dài hạn của bạn

Đứng trước “giai đoạn bản lề” của tiềm năng và cơ hội, Lighthouse Capital sẵn sàng đồng hành cùng Quý Nhà đầu tư khai mở hành trình thịnh vượng.

Tại sao Lighthouse Capital là lựa chọn ưu tiên cho mọi nhà đầu tư?

  • Hệ thống sản phẩm đa dạng: Các quỹ mở đa dạng tại Lighthouse Capital mang đến cho  nhà đầu tư nhiều lựa chọn với các sản phẩm được thiết kế phù hợp với từng mục tiêu tài chính và khẩu vị rủi ro khác nhau.
  • Tối ưu hóa lợi nhuận thực nhận: Khi đồng hành cùng Lighthouse Capital, nhà đầu tư được hưởng MIỄN PHÍ phát hành trọn đời, giúp giảm chi phí đầu tư ngay từ đầu. Đặc biệt, khi nắm giữ quỹ mở từ 2 năm trở lên, nhà đầu tư còn được MIỄN PHÍ 100% thuế TNCN khi bán (áp dụng từ 01/07/2026), giúp gia tăng lợi nhuận thực nhận và nâng cao hiệu quả đầu tư dài hạn.
  • Đầu tư dễ dàng: Bắt đầu chỉ với số vốn nhỏ từ 100.000 đồng cùng ứng dụng LHCapital LiMO, giúp nhà đầu tư theo dõi, quản lý danh mục và duy trì kỷ luật đầu tư mọi lúc, mọi nơi.
  • Quản trị rủi ro nghiêm ngặt: Đội ngũ chuyên gia tại Lighthouse Capital luôn ưu tiên sự bền vững của dòng vốn, giúp nhà đầu tư yên tâm nắm giữ dài hạn để hưởng trọn vẹn sức mạnh của lãi kép và các ưu đãi thuế từ Chính phủ.

Bắt đầu ngay hôm nay để đủ điều kiện hưởng ưu đãi miễn thuế 100% ngay khi Luật Thuế TNCN mới có hiệu lực.

XEM THÊM

QUỸ ĐẦU TƯ TRÁI PHIẾU DÒNG TIỀN LINH HOẠT LIGHTHOUSE (LHFCF)

QUỸ ĐẦU TƯ TRÁI PHIẾU LIGHTHOUSE (LHBF)

QUỸ ĐẦU TƯ NĂNG ĐỘNG LIGHTHOUSE (LHCDF)